La perspectiva austriaca de la crisis actual

Como dije en el post anterior, estuve ayer en una conferencia sobre la perspectiva austríaca de la crisis. Aquí dejo a grandes rasgos lo que se dijo allí, para los muchos que no pudieron ir.

Debo decir que no concuerdo en muchas cosas de las que dice (de fondo y forma, irónicamente si que concordamos en algunas apreciaciones y en la realidad económica, que por ser sólo una, es difícil discordar). El escrito es MI resumen de las palabras DE Juan Ramón Rallo. Otro día ya escribiré mi propia opinión de esta escuela.

La teoría austriaca del ciclo

La teoría austriaca del ciclo económico intenta explicar cómo se distribuyen los escasos recursos de los que disponemos a lo largo del tiempo.

Así, debemos diferenciar entre el consumo inmediato de recursos, que nos da un beneficio semi-inmediato, y el uso de los recursos como medio de producción de consumos futuros.

Por lógica humana, todos vamos a preferir, al elegir entre el mismo bien, el consumo inmediato. Si ahorramos recursos y los invertimos en un proceso de producción de medio o largo plazo, en el que mientras tanto no podemos disponer de esos recursos, es por que esos bienes nos darán, o al menos eso intuimos, una utilidad mayor.

Así se generan las diversas preferencias sobre la asignación intertemporal de los recursos, a su vez, en los bienes de capital, la investigación, y los recursos que serán necesarios para el consumo futuro.

Claro está que estos recursos no son homogéneos. Los bienes de capital no pueden generalizarse como bienes de perfecta sustituibilidad porque no lo son. Es un entramado, una estructura de bienes de capital diferenciados, que debemos escoger cuidadosamente para nuestros planes futuros.

Para ello, para que nuestros planes estén organizados de forma óptima, la señales necesarias para esta asignación no deben estar “falseadas”.

Si lo estuvieran, la demanda de consumo tendría una cierta descoordinación entre los empresarios, que tenderían a la inversión de corto plazo, creando una reasignación de la demanda hacia estos bienes y forzando a empresas que intenten invertir en el largo plazo a disponer de menos recursos, creando ciertas desigualdades.

Estas señales pueden tomarse como los tipos de interés, la manifestación de las preferencias entre el consumo inmediato y futuro. Hay un agente que rechaza una cierta capacidad de compra, es decir, que rechaza el consumo inmediato, para obtener un beneficio que utilizará en el largo plazo, mientras otro agente dispone de esos recursos en el corto plazo. Los tipos de interés son los que “estabilizan” o informan de las preferencias intertemporales.

Sin embargo, estás señales pueden falsearse por la expansión del crédito.

Lo lógico sería pensar que en el sistema económico, por cada cantidad de recursos que alguien tenga “cedidos”, otro los tiene que tener prestados. Sin embargo, por el multiplicador bancario, esto no es así, y la base monetaria tiende a incrementarse, fomentando el endeudamiento a corto plazo y las inversiones a largo plazo.

Si los tipos de interés están muy bajos, el apalancamiento financiero es favorable para el endeudamiento, es beneficioso, y eso genera el incremento de la deuda, pero para que las inversiones sean rentables tienden a asignarse en procesos de largo plazo, con rentabilidades mayores.

Esto amplia el número de “malas inversiones”, que no puedan recolocarse o reinvertirse de forma rápida.

Las crisis son la purga de todas estas malas inversiones.

La perspectiva austriaca de la crisis.

A la hora de incluir la crisis actual en la teoría austriaca del ciclo económico, debemos dividir, o al menos así lo ha hecho su autor, el espacio temporal en tres fases.

En una primera fase, comprendida entre el 2001 y el 2006, podemos ver una cierta degradación en la liquidez.

Tras la crisis de las .com, en donde tras una fuerte inversión se vio que no se conseguían beneficios concretos y se liquidaron las inversiones rápidamente, la FED bajó los tipos de interés para incentivar el aumento de la demanda, para no entrar en un periodo de bajo crecimiento, lo cual incentivó el endeudamiento a corto plazo (se pedían muchos créditos) y la inversión a largo plazo (en viviendas).

A través de los balances de los diferentes agentes económicos podemos ver esta expansión de la deuda en donde los pasivos de corto plazo estaban muy por encima de los activos de corto plazo, creando un capital circulante negativo en muchos casos.

Vemos aquí como la sociedad empezaba a endeudarse a pasos agigantados, los beneficios se reinvertían en la inversión inmobiliaria, se creaba la sobrevaloración en el precio de la vivienda, e incluso los bancos tenían unos fondos que no podrían hacer frente a las contingencias que podrían derivarse de una crisis no prevista.

El autor utiliza el PER para ilustrar esto, el instrumento que mide la sobredimensión del precio de la vivienda, al seguir la evolución de su precio con respecto al precio del alquiler.

Cuando las materias primas empiezan a ser un recurso escaso, y a través de un “cuello de botella”, comienzan a reducirse los beneficios conseguidos por las inversiones.

En una segunda fase, comprendida entre el 2007 y el 2008, surge una cierta lucha por la liquidez.

Al aumentar la FED los tipos de interés, los agentes endeudados se quedan sin métodos para seguir pagando sus deudas (que tendían a endeudarse aun más). El sistema no tiene capacidad para seguir el proceso que venia realizando hasta el momento, y se desata la crisis de los impagos, primero de las familias, y más tarde de algunos bancos, que desatan el pánico entre el sistema económico, destrozando el optimismo y comenzando la recesión económica.

Se intenta prevenir todo el desarrollo de la crisis expandiendo el crédito, sin embargo los bancos, que seguían temiendo por sus propios balances y los de sus contrarios, hacen caso omiso y se cierran al préstamo.

En una tercera fase, comprendida entre el 2008 y el 2009, comienza el rescate de los diferentes gobiernos, en búsqueda de las medidas concretas que suavicen el ciclo y no estampen todo el sistema o lo lleven a la deriva. Claro que estas medidas pueden tener problemas morales para algunos, ya que incentivan el riesgo.

Una alternativa, y la solución austriaca a la crisis, es la reconversión de los acreedores en accionistas del banco.

La relajación de la FED para suavizar el ciclo podría repetir los fallos anteriores e iniciar de nuevo la burbuja inmobiliaria. Los planes de estímulo siguen invirtiendo en aquellos sectores que deberían “purgarse”, hecho que no se puede evitar ni omitir, según Juan Ramón Rallo, para el óptimo desenvolvimiento del sistema económico en el futuro.

El ciclo Kondratieff, una teoría de los ciclos.

Tras tener en la universidad una conferencia de corte liberal, uno de los profesores, en el tiempo de preguntas, ha sacado a colación un termino que jamás había oído. El ciclo Kondratieff.

El conferenciante ha pasado de largo en tal insinuación, tal como yo he hecho, por motivos de ignorancia más que otra cosa.

Así que me he puesto a buscar nada más llegar sobre qué demonios era, y lo que he encontrado es quizás aun mejor.

No es el primero, pero es como una de esas pepitas de oro que aunque no valga nada gusta sacar a relucir.

En este artículo, completamente en ingles, se explica el ciclo Kondratieff, y como eso afectaría a la crisis que estamos padeciendo desde 2008. Sin embargo está escrito en 2005, en julio para ser más exactos. Dos años y medio antes de que estallara todo por los aires. La causa de la crisis, el ciclo Kondratieff, que explica la generación de ciclos económicos de base capitalista en periodos largos de duración, entre 50 y 60 años, divididos en cuatro periodos.

El primer periodo, llamado “primavera” está asociado con la salud económica, la generación de la acumulación, el ahorro y la innovación. Sin incentivos perversos que nos desvíen del óptimo, la sociedad avanza de forma semi perfecta.

En toda economía, la actividad económica genera inflación, que es como el residuo que queda de toda producción (en términos muy bastos). Yo la asemejo a la propia entropía física, un proceso silencioso e inapreciable a pequeña escalara pero que se deja notar a niveles macroeconómicos. Además, como correspondencia a esta salud económica, el paro es relativamente bajo.

En el segundo periodo, el “verano”, la actividad empresarial comienza a tener sus altibajos. Las empresas han dejado atrás la negatividad (de la crisis del ciclo anterior) y el optimismo se vuelve a apoderar de los mercados, incluso de los no tan rentables o seguros. La actividad por tanto, podría decirse, se vuelve menos segura. (Como cuando después de quemarte por beberte la sopa nada más salir del microondas aprendes que debes soplar, pero al día siguiente vuelves a quemarte).

El nivel de inflación elevado obliga a los gobiernos a empezar a controlarlo. Por ello, pueden subir los tipos de interés, o reducirse la demanda, lo cual hará que algunas empresas, las menos preparadas empiecen a cerrar.

Los trabajadores comenzaran a estar en peores condiciones, ya que no se les hace tanto caso como en condiciones normales. Para no subir más la inflación, sus salarios se elevaran en menor cuantía, por lo que irán perdiendo capacidad adquisitiva.

Entre todo esto, la actividad económica estará siendo mucho peor que antes, pero en economía nada es homogéneo. Aparecerán sectores que parezcan panaceas, imbatibles, que no se vean alterados por este proceso. Todo el mundo tratará de invertir en ellos, con lo que el precio de sus activos comenzara a subir. Es decir, se sobredimensionarán.

En la tercera fase, o “otoño”, la economía ya se ha frenado bastante, el paro ha ido creciendo por el ciclo retroactivo, y los bancos centrales intentan devolverle la vida a la economía, así que dan facilidades en el crédito, bajando tipos de interés.

Los trabajadores siguen igual, las empresas empiezan a ganar bastante dinero por el descenso en los costes (por un endeudamiento fácil y barato).

La economía crece, y claro se potencia aun mucho más todas esas semillas que habían salido antes, los bienes sobredimensionados que todo el mundo cree que son la panacea. Así que su crecimiento es aun mayor. Se vuelven bienes especulativos.

En la cuarta fase, o “invierno”, los inversores se dan cuenta de que esos activos no valen lo que valen. O los compradores, endeudados a largo plazo, ya no pueden pagarlos. O su demanda ha cambiado súbitamente, como una montaña de naipes que se derrumba por un simple soplido.  Surge el pánico, ya que no hay nuevos inversores, y los precios empiezan a caer. Surge la deflación, el parón de la actividad económica.

Los bancos que se hayan endeudado pueden quebrar, ampliando más el pánico. La economía entra en recesión.

Con el tiempo las empresas que han permanecido en pie vuelven a encontrar nuevos caminos para la recuperación y se genera el ciclo de recuperación económica.

Y hasta aquí el ciclo Kondratieff. En realidad está mucho más detallado, sólo he explicado lo más significativa, ya que se explaya en cuestiones más puntuales, como las materias primas, los diferentes activos financiero, etc.

En general, basa su argumentación sobre la generación de la crisis en dos cosas. La inflación, fenómeno económico que no se puede arreglar de forma natural, al menos no todavía. Y la condición humana, que nos endeuda en cualquier tipo de inversiones con riesgo, muchas veces, por que no queremos ver lo que tenemos antes nuestras narices. Y nos quemamos una y otra vez.

Tipos de interés. ¿Subir o bajarlos?

Los tipos de interés determinan de forma crucial la inversión. Y la inversión es una de los mayores precursores de la economía, tanto en el corto plazo como en el largo plazo.

Mantener unos tipos de interés bajos significa facilitar la financiación en un periodo en el que todo el mundo está cargado de deudas. Elevarlos es cargarse una gran oportunidad de facilidad de crédito a aquellos que lo necesitan para iniciar la actividad empresarial. Y sin actividad empresarial no hay empleo.

Pero esta todo lleno de baches y problemas. No podemos asegurar que el crédito fácil no vaya a ser destinado al pago de deudas, lo cual en el medio plazo no hace sino crear aun más deudas.

No podemos tampoco asegurar que el crédito no vaya a ser utilizado para inversiones de corto plazo especulativas, expectantes de una recuperación palpable.

Claro, está el manido uso de la libertad como respuesta a todo. Demos dinero fácil, si alguien entra en una espiral de deudas es su problema. Sin embargo, el verdadero problema es que es lo que venimos haciendo desde hace años, y es justo lo que nos ha traído hasta aquí.

La única solución es garantizar un uso correcto del crédito. Lo cual es imposible.

Análisis del paro por Comunidades Autónomas.

El paro medio de el último cuatrimestre de 2009 fue del 18,83%, sin embargo, podemos ver una gran divergencia entre las comunidades, no tanto en la evolución, sino en el propio dato.

A partir de la evolución regional de la tasa de paro de cada comunidad autónoma podemos ver varias cosas de interés. De nuevo, si pinchan en las imagenes se ven más claramente.

Debo decir primero que he excluido del gráfico general a Ceuta y melilla y al total. No ha sido por simple gusto, sino por que sus tasas, de forma histórica, han sido bastante diferentes a las del resto, manteniéndose bastante altas, como podemos ver aquí:



He partido desde las tasas de 2007 para situarnos en un año de referencia estable. Así que si vemos el gráfico general:



Es todo muy caótico, lo sé, pero no se preocupen. Vayamos por partes.

Lo primero que podemos ver es que en general todo ha seguido la misma senda, una onda en forma de s invertida que aun no ha empezado a bajar.

Eso nos da pie a pensar que todas las comunidades se han visto influidas por las mismas medidas económicas, y ninguna ha despuntado de una manera claramente visible, tanto de forma negativa como positiva, por unas actuaciones diferentes.

El montante que el gobierno dio a las comunidades para que invirtieran en sus territorios se ha gastado en prácticamente los mismos tipos de inversiones de corto plazo, y tendremos que esperar más para ver si hay algún cambio en el largo plazo, cosa que dudo.

Además podemos ver como el diferencial entre comunidades ha aumentado. Desde una divergencia de un 8% (en 2007, el mínimo se encontraba en un 5% mientras el máximo se encontraba en un 13%) hasta una 17% (en este último cuatrimestre va desde el 10% hasta el  27%). Esta divergencia se encuentra dentro de lo normal, ya que aunque todas siguen una tendencia similar, parten de situaciones ya distintas de por si.

Cuando uno ve los datos reales tiende a asustarse, por el gran diferencial de paro que existe.

Como podemos ver:



Sin embargo, podemos hacer otra cosa, y es ver cuanto ha aumentado el paro en proporción.

Para ello, primero he calculado la media cuatrimestral del 2007 de cada comunidad, y he dividido el último dato sobre éste. SI en 2007 tenia un paro medio del 4% y ahora lo tiene del 8%, la operación nos dará 2, es decir, que se habrá doblado. Veámoslo por comunidades:



Aquí vemos menos divergencias, aunque aun las hay. Prácticamente y en media, las comunidades han doblado su paro. Esto es lo que explica que se haya doblado el diferencial.

Viendo este podemos ver algo más claramente que comunidades han tenido un ciclo bastante más suaves y cuales lo han tenido peor.

Por ejemplo, tomemos el caso de Andalucía. Tiene uno de los datos más altos, junto a Las Canarias, pero ese dato no va en discordancia con la tónica general (el doblarse), sino que sigue su misma senda, casi a la perfección. Lo que nos encontramos entonces es como un problema de tipo estructural, es decir, el problema lo tenía ya de antes.

A Navarra le pasa lo mismo. Que tenga la tasa más pequeña se debe a su propia estructura económica, ya que partía de un 4% de paro al finalizar 2007.

A la hora de analizar, por tanto, la coyuntura regional de la crisis, no podemos pensar que Andalucía “lo haya hecho peor” que Navarra, sólo por que tengo mucho más paro. El único dato negativo que podemos extrapolar es la gran capacidad de Andalucía de seguir aumentando el paro, ya que uno tendería a pensar que a mayores tasas, menor crecimiento (una ley reverenciada en economía como la de los rendimientos decrecientes, que se cumple, por ejemplo, en Ceuta y Melilla).

Como contraejemplo tomemos el caso de Murcia y Extremadura (de nuevo, excluyo Ceuta y Melilla, por que ya tenían mucho paro de por si). El primero tríplica su paro, y el segundo sólo lo aumenta un 50%. Aquí ya nos encontramos con análisis más diversos, y que no serian tan sencillos de analizar.

El primero se encontraba con una tasa del 7% a comienzos del 2007, mientras que el segundo tenia casi el doble, el 13%. Sin embargo, actualmente, ambos cuentan con una tasa parecida, rozando el 22,5%.

No voy a meterme más en el análisis por que no tengo datos y sería todo un simple “quizás”.

Lo único que quería con este estudio es disertar sobre las diferentes formas de ver los extremos.

Todos los números cuentan, pero cada uno para lo suyo.

Análisis de la crisis. Cuarto trimestre de 2009.

Todo el análisis se basa en los datos recogidos por el INE (más concreto en su nota de prensa actualizada con el dato del cuarto trimestre de 2009). Si pinchan en las imagenes se ven mucho más claras. Los datos están a precios constantes y ajustados por la estación.

Comenzando ya el 2010, todo análisis o debate que pueda relacionarse con la economía se basa más en la salida y el despegue económico que en la propia crisis. Esto se deriva de la competencia internacional a la que todos estamos sometidos, que hace que debamos impulsar la inversión extranjera y los buenos resultados contables aun sin saber realmente si la crisis como tal ha pasado ya del todo.

No en vano, el crecimiento intertrimestral de algunos de los países más importantes ha tenido un cierto retroceso, si bien en los análisis se utilizan los datos interanuales, por su mejor correspondencia con la evolución de la producción a examinar.

Así pues podemos decir que el crecimiento Español en términos interanuales del ultimo trimestre ha sido del -3,1%. La producción del país ha bajado con respecto a la del año anterior en las mismas fechas, pero el descenso es menor que el acontecido en el tercer trimestre, que fue de -4%. La importancia de este ascenso en la escala negativa significa que ya no va a seguir empeorándose la economía, sino que ya a cogido la senda de la recuperación, y en unos cuantos trimestres podemos registrar tasas positivas de crecimiento.

Ahora bien, esta “mejora”, de pasar de un descenso del 4% a uno de 3,1%, ¿Cómo se enmarca internacionalmente?

Pues nada bien, la verdad. En la siguiente gráfica podemos ver la evolución internacional de las tasas de crecimiento.



En el caso de Alemania, por ejemplo, a pasado de un crecimiento del -4,8% a un -2,4%, es decir, una mejor de 2,4 puntos, muy superior a nuestro aumento del 0,9.

De hecho, podemos ver como este último trimestre ha sido el primero en el que el se ve una divergencia entre España y la Unión Europea.

Gráfica del documento del INE

Como podemos ver aquí, España comenzó a sufrir la crisis a partir del año 2008, y las tasas de crecimiento negativas aparecieron en su último trimestre. Sin embargo, el crecimiento siempre ha sido superior al de la Unión Europea. Aun cuando decrecíamos, lo hacíamos en menor medida que el resto. Excepto en este último trimestre, que como podemos ver, la línea Española se enmarca, por primera vez en varios años, por debajo de la  medio Europea.

La respuesta no es clara, pero podemos intuir que es por la crisis de expectativas que ha generado una debacle española, visible claramente en el paro. Realmente no estábamos peor que otros países, pero poco a poco nos hemos ido metiendo en un agujero del que nos va a costar alzar la vista al mismo tiempo que nuestro vecinos. El paro, y la reducción del crédito, problemas que no empiezan todavía a solucionarse claramente, pueden tener la culpa.

Podemos desagregar el PIB en sus diferentes apartados para intentar explicar de una forma más correcta la evolución a lo largo de la crisis.



En primer lugar, podemos ver la evolución del consumo de los hogares. Su movimiento es mucho más lento y no llega a tasas tan bajas como la inversión, sin embargo su participación en el conjunto si es mucho mayor, por lo que pequeños descensos pueden afectar más a la economía. En general afectado por el aumento en la propensión al ahorro y el descenso del número de empleados. Se puede decir que realmente no ha habido problema “real” de renta media, por que el gobierno se ha encargado a base de muchas ayudas de asegurar esta perpetuación en la renta.

El ahorro acabará llegando a la economía, pero el déficit tiene que frenarse, y el número de parados sigue en aumento. Cuando las ayudas se acaben, y por tanto los parados no puedan recibirlas, el consumo podrá ser un problema mayor.

En cuanto a la inversión, vemos el descenso claro que repuntó ya a mediados del 2009. Sin embargo, las condiciones pobres en crédito y las bajas expectativas frenan su pronta recuperación, la cual se basa en mayor parte en bienes de equipo, buena noticia para el sector industrial, pero habrá que esperar a que esta “mejora” se asiente para empezar a ver incrementos en la demanda de trabajadores.

Un pequeño impulsor de la recuperación podría ser el sector exterior, ya que con el descenso de la demanda nacional han bajado también las importaciones, mucho más que el descenso en exportaciones.

En definitiva, seguimos en esta crisis de demanda, con previsiones a corto plazo bastante positivas, con evoluciones crecientes en todas las tasas de crecimiento (que aun no llegan a ser positivas), pero con una estructura que deja mucho que desear para el medio plazo.

Quizás la propia recuperación económica se encargue de arreglar la estructura, pero es un proceso de montaña rusa invertida. Hemos bajado mucho de golpe, y subir la nueva cuesta va a ser un proceso más largo.

Dinero. Origen, sentido y existencia.

Las economías de truque son aquellas en las que los individuos intercambian unos bienes por otros. Aunque parezca algo alejado de la actual realidad, aun existen economías que rozan este intercambio en situaciones de grandes crisis, ya que es un intercambio natural que no depende de ninguna instancia económica ni instituciones. Yo tengo esto, tú eso otro, intercambiémoslo.

Sin embargo, existen problemas derivados de este tipo de economías, como la dificultad en realizar de forma continua intercambios que sean provechosos. Esto es por el llamado efecto de “doble coincidencia de deseos”. Algo que puede parecer simple, pero que afecta de lleno al tener muchos individuos que tienen bienes que no pueden intercambiar porque aquellos que los desearían no tienen los bienes que estos querrían. Esto impide en cierta manera la especialización y dificulta el proceso económico.

Sin embargo, las sociedades siempre han tenido a mano bienes que han sido fácilmente intercambiables, por el hecho de que todo el mundo los necesitaba o los deseaba de alguna manera. Los metales, la sal, las puntas de flecha, las piedras preciosas… Estos bienes rompen en cierta manera esa “doble coincidencia de deseos”, ya que de manera natural se facilita el intercambio por ese bien. Si quiero un pollo da igual que el individuo al que le venderé mis patatas no lo tenga, siempre que me pueda dar alguno de esos bienes que son fácilmente intercambiables, que podré dar el que tiene los pollos.

Estos bienes derivan hacia los que son de tipo duradero y fácilmente divisibles, es decir, los metales. Con el tiempo, y para organizar todo, surgen instituciones que certifican la acuñación del metal, que garantice su valor.

En definitiva, el dinero, no es más que aquel elemento que sirve como medio de intercambio, aceptado por todos los individuos, que depositan su confianza en el.

Esta confianza puede llegar a ser tal que el medio de intercambio tenga un valor económico muy superior al del coste.

Con estos bienes, con este dinero, se facilitan y agilizan los intercambios, y la gente puede especializarse mucho más, por lo que aumenta la productividad.

Además de poderse intercambiar por cualquier elemento (ya que el dinero además, cuantifica los bienes), puede intercambiarse en cualquier momento del tiempo, es decir, se puede guardar. Se facilita el ahorro (algo que no podías hacer si tu único medio de pago eran los pescados, por ejemplo).

Una vez que podemos guardar nuestro ahorro, o nuestra capacidad de compra, también podemos prestarla a otros, con determinadas condiciones y a cambio de una ganancia. Se generan, por tanto, cesión en la capacidad de compra, desde un agente excedentario hacia otro deficitario.

Sin embargo, aquí pasa como en el intercambio de bienes, se necesita la “doble coincidencia de deseos” para que se junten dos personas desconocidas, es decir, con escasa confianza entre ellos, que tengan en mente las mismas condiciones en la cesión. Como esto es difícil y costoso, surgen las instituciones que se encargan de mantener los ahorros y prestarlos. Los primeros agentes, los orfebres, ya se dieron cuenta de que realmente los ahorradores no pedían el dinero de golpe, y que por tanto podían prestarlo por su cuenta, redistribuyendo las ganancias entre los ahorradores y su propio beneficio. Así se crea un incremento en la capacidad de compra que no va acompañada de un incremento en el dinero. Es la llamada expansión del crédito.

En definitiva, el dinero tiene tres funciones básicas que articulan todo el sistema monetario. Es un método de transacción, se utiliza como unidad de cuenta, y favorece la acumulación de la riqueza.

Unión Europea de los 27. Mapa sobre la integración en el tiempo.

El mapa es de estílo cartoon, para un vistazo rápido y nada más, como estamos acostumbrados aquí, pero me ha parecido interesante realizar este tipo de mapa con la integración por bloques que ha ido teniendo la Unión Europea desde sus inicios hasta hoy.



Al pinchar se agranda.

2009 (versión ultra rápida)

Ahora que ya sabemos el último dato del trimestre de 2009 podemos sacar a relucir el gráfico oficial de la tendencia del PIB sobre los dos años más duros de la crisis.

En este punto, poca información puede darnos un análisis rápido sobre la variable agregada, los problemas y a están ubicados, y las previsiones son, en cierto modo, tan reales como la realidad.



El primer dato que podemos análizar es el del descenso del 0,1% intertrimestral del PIB, lo que en último trimestre hemos producido sólo un 0,1% menos que el trimestre anterior.
Tiene parte positiva, en cuanto a que nos acercamos cada vez más a las tasas positivas de crecimiento, y negativa, en cuanto a que la mejora se ha recrudecido (en el 3º trimestre mejoramos de un -1% a un -0,3%, es decir, mejoramos en 0,7 puntos, y ahora sólo hemos merado 0,2 puntos, hasta llegar al -0,1%).

Por otro lado, el verdadero análisis no pasa por atender a como evoluciona el PIB durante el año, sino con la producción que “normalmente” se habría realizado en este último cuarto trimestre, es decir, el dato interanual.
En este caos el dato es de un -3,1%, lo cual repunta el peor dato (del 2º trimestre). Al contrario que con el dato intertrimestral, la mejoría de la tasa en superior a la del trimestre anterior (ya que aumenta 0,7 puntos, mientras que en el 3º trimestre sólo aumento 0,2).

En definitiva, tenemos una mejora en las tasas de crecimiento, que sin ser positivas se van acercando hacía ello, pero mientras la tasa interanual ha progresado mejor que en el trimestre anterior, la intertrimestral lo ha hecho peor.

Esto ha sucedido también en Alemania, donde parece que ya todo esta solventado. Si miramos su gráfica:


Vemos una aproximación muy fuerte de la tasa intertrimestral hacia tasas negativas de nuevo, y el retroceso que ha habido siendo que en el 3º trimestre ya tenían tasas positivas bien definidas.

Este efecto es un amortiguador de la recuperación de la crisis, que indica que aun no estamos en una época totalmente recuperada (obviamente, lo digo por la economía Alemana), donde las tasas sean positivas per se.
El efecto es sobre todo porque el verdadero empeoramiento se dio en el 4º trimestre del año 2008. El dato intertrimestral no es muy halagüeño, pero como fue peor el del 2008, en datos anuales estamos mejorando.

A ver si preparo un análisis en condiciones.

4º punto de la realidad social: El futuro es incierto.

El futuro no se puede predecir, de ninguna de las formas. El hecho de que todos y cada uno de los seres vivos, el resto de animales, y el planeta como entidad propia, podamos actuar de manera impredecible atienda al libre albedrío que condiciona nuestra vida (quizás el planeta no tenga libre albedrío, es cierto, pero hasta cierto punto, de momento, no podemos predecir todos sus efectos futuros, como terremotos, o tornados, etc).

Los seres humanos somos impredecibles de manera individual. Aunque nuestro comportamiento sigue ciertas pautas racionales que podemos presuponer, modelizar y estudiar.

A través del entendimiento del raciocinio y actuación humanas podemos modelizar de manera más o menos correcto el funcionamiento de los sistema económicos, pero aun así dependeremos en cierta parte de:

-       La desinformación.

-       La invención.

-       La locura.

-       La estupidez (la cual me impide, quizás, acordarme de algo más).

Es decir, en un mundo donde pudiéramos con total certeza modelizar la economía de tal forma que no pudiéramos ir más allá, aun así existirían variaciones impredecibles que podrían destartalar todo.

Eso no quiere decir que no sirva de nada modelizar. De hecho, eso nos facilitará encontrar las novedades o las externalidades que más le han afectado a la variación.

Pero lo que cuenta, es que el futuro es incierto.

Esto nos impide en cierto modo prevenir al 100% las crisis o recesiones, o adivinar el número de la lotería del día siguiente.

Índice

Dinero, crédito bancario y ciclos económicos – Proyecto BitBlio (VI)

-       Dinero, crédito bancario y ciclos económicos (Jesús Huerta de Soto)

1. Cap V - Efectos de la expansión crediticia bancaria sobre el sistema económico (apartados 1 y 2).

Toda acción humana depende de los fines que queramos alcanzar y de la utilización de unos medios de los que disponemos para ello. El sistema preferencial humano establece una mayor valoración por alcanzar los bienes cuanto antes, postergando (y ahorrando) el consumo inmediato sólo si con ello se alcanza un fin de mayor valoración.

Es necesario este ahorro para participar en las etapas intermedias mediante los bienes de capital para alcanzar estos fines superiores, y por tanto, actuaremos de forma inmediata en el consumo, o invertiremos, en función del beneficio esperado, que siempre será mayor que el presente (pues sino, simplemente no invertiríamos).

El tipo de interés es aquel que pone de común acuerdo los planes de los diferentes individuos con diferentes preferencias temporales, siendo el pago que obtienen los que prefieren el consumo presente  el cobro que obtienen los que invierten en el futuro. En todo el entramado existente que forma el sistema económico, pone de común acuerdo el funcionamiento correcto de los sistemas productivos y económicos a través del ahorro y la inversión.

El discurso es de corte austriaca, y coincide generalmente con la apreciación general del sistema económico productivo (el libro hace un recorrido minucioso y muy (MUY) correcto sobre todo el sistema de acción humana), sin embargo para mi pierde mucho valor cuando introduce sus valoraciones de corte liberal. No acepta ningún tipo de intervención económica gubernamental porque coarta la libertad del individuo, hecho del cual yo no estoy de acuerdo. Pero en general, es uno de los libros que seguiré leyendo a parte, tiene muchas cosas que decir y aunque sus conclusiones no las acate, la teoría está muy bien hilvanada.

Índice del proyecto BitBlio

3º punto de la realidad social: Vivimos en sociedad.

Nuestra propia cultura, así como la de una gran cantidad de animales, es la de vivir y convivir en grupos, en nuestro caso sociedades.

Esto no solo tiene importantes consecuencias y causas de tipo sociológico, como la necesidad de afecto y contacto humano, sino que también tiene consecuencias económicas. Un ser humano puede vivir aislado, pero la vida que puede llegar a llevar no tiene nada que ver con la que llevaría viviendo en sociedad.

El hecho de que todos seamos diferentes nos hace, nos obliga, a realizar diferentes trabajos. Antiguamente existían diferencias más concisas y enormes, pero también en menor cantidad. O eras agricultor, o eras artesano, o noble, o Rey (quizás lo estoy simplificando mucho, pero es más o menos así). Hoy en día, las diferencias en el estilo de vida son menores (para el bien de la mayoría), sin embargo las diferencias en la “producción” y actuación económica que realizamos si que son mucho mayores (hay cientos de trabajos).

La sociedad, hoy en día, nos permite especializarnos gracias a nuestras diferencias como personas, y que cada uno destaque y desempeñe la función para la que mejor es dotado.

Vivir en sociedad es convivir en sociedad, y si bien tiene sus pros, también tiene sus contras.

Como cualquier sistema, existen fallos, resquicios, injusticia imparcial y neutral que afecta a diversas personas sin que podamos hacer nada. La buena suerte es aprovechable por lo que están predispuestos, pero la mala suerte es, innegablemente, una putada.

Así, no podemos negar que existen problemas en nuestra sociedad que derivan de la vida en sociedad (no es culpa de la sociedad, simplemente son problemas que surgen en la sociedad), y nos tenemos que hacer cargo de ello.

El grado de “injusticia” o “mala suerte” que queramos ver en la sociedad varía, y es en gran parte uno de las diferentes formas de política. Hay quien cree que los que son más pobres lo son por que han trabajado menos en su vida, y hay quien cree que lo son por mala suerte (o por el propio sistema).

No podemos decir que todos sean de un palo u otro, y por ello, nadie niega que deban existir diversas ayudas económicas y una cierta redistribución de la riqueza en la sociedad, pero el grado que esta debe alcanzar es uno de los mayores debates, sino el mayor, que la economía tiene en la política.

El liberalismo desacerbado y el comunismo son los extremos de una larga historia que nunca terminara, en la que nadie tiene la verdadera razón.

Índice

Economía del comercio y desarrollo - Proyecto BitBlio (V)

-       Economía del comercio y desarrollo. (Varios autores)

1. Cap 11 - Distribución de ganancias entre países inversores y prestatarios. (Hans Singer)

Singer es partidario de matizar toda clase de beneficios que destina el comercio internacional a los países subdesarrollados, teoría por la que abogo desde hace años.

No se puede negar que el comercio trae ciertos beneficios para estos países más atrasados, pero hay que intentar ver más allá de las medias estadísticas y los valores agregados, que pueden nublarnos la vista.

El país subdesarrollado tenderá a especializarse en materias primas (por que es abundante en trabajo, no podría competir en industrias de capital con respecto a los países desarrollados, etc). El comercio le hace centrarse y crecer basándose en esas áreas económicas de mucho menos desarrollo a largo plazo. Sí, crecen. Pero mucho menos que si dejaran su especialidad en provisión de materias primas al exterior y se dedicaran al crecimiento industrial de país, que además de proveer mejores ingresos, “tiene efecto sobre el nivel general de la educación, habilidades, modo de vida, inventiva, hábitos, caudal de tecnología… [pag 275]”.

Además, el crecimiento que se muestra, y el pequeño aumento de capital suele centrarse en las empresas exportadoras, que aumentaran su diferencial con respecto al resto sin desplegar efectos notables en el conjunto de la economía.

La renta también se distribuye de manera irregular. Los aumentos en la capacidad productiva generan mayores ingresos en la industria manufacturera y un descenso en los precios en la industria agraria. Lo cual recrudece el diferencial entre los potenciales de renta de las dos zonas.

Las soluciones parten por ayudar de manera controlada, sabiendo el comportamiento económico real que se genera en la geografía determinada. Reinvertir los beneficios exportadores en el mismo país, aunque la rentabilidad no sea mayor, en industria manufacturera. Es decir, inducir el cambio agrario al industrial de igual forma que sucedió en los países desarrollados hace 200 años, sin tener en cuenta una rentabilidad que en principio va a ser negativa, teniendo en cuenta que los países desarrollados, ya están, obviamente, desarrollados.

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La dirección de personal - Proyecto BitBlio (IV)

-       La dirección de personal. (R. Johnson)

1. Cap 5-4 - Cómo prepararse para la negociación.


2. Cap 6-2 - Factibilidades.


3. Cap 8-3 - Analice así los errores.


4. Cap 9-4 - La comunicación en grupos y reuniones.


5. Cap 10-4 - Cómo elegir las palabras.


6. Cap 16-6 - Las entrevistas.

El libro es un recorrido práctico por las situaciones más comunes que tendrá que afrontar el líder de una empresa sin experiencia. Se basa en la creación de listas y ordenación de factores y prioridades, es decir, que el mejor elemento para clarificar y entonar una buena actuación, es tener las cosas claras desde el principio, y si hace falta estar diez minutos sacando las cosas de la cabeza de forma ordenada, que así sea.

La comprensión de los problemas y de las personas es clave para el entendimiento mutuo, hay que asegurarse de saber bien donde estamos en cada momento, plantar bien fuerte los pies en la tierra, y mirar al frente.

Con esto acabamos de momento la biblioteca Deusto y nos metemos más en la temática económica como tal.

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Bueno, como voy a intentar poner orden a todo esto, y en vez de poner un link a todos los libros en cada entrada, creo conveniente crear un índice donde cuelgue todos los links.

Proyecto BitBlio

1) Economía: Las reglas del Juego. (Michel Didier)

2) Persuasión de masas. (José Luis León)

3) El factor humano en la empresa. (J.M. Rodríguez)

4) La dirección de personal. (R. Johnson)

5) Economía del comercio y desarrollo. (Varios autores)

6) Dinero, crédito bancario y ciclos económicos. (Jesús Huerta de Soto)

7) Desarrollo sostenible: Transición hacia la coevolución global. (Luis M. Kiménez Herrero)

El factor humano en la empresa - Proyecto BitBlio (III)

-       El factor humano en la empresa. (J.M. Rodríguez)

1. Cap 10 - El liderazgo.


2. Cap 16 - La intervención psicológica en las organizaciones.

“Nada es tan práctico como una buena teoría” Kurt Lewin.

La psicología, como ciencia independiente, tiene mucho que decir sobre como afrontar las relaciones y problemas sociales que existen en el mundo, y por tanto, también en la empresa.

La intervención psicológica se basa en el proceso de aprendizaje del realismo y comprensión necesarias para afrontar con mejor predisposición cualquier problema. Este aprendizaje debe hacerse gracias a agentes externos que entiendan de psicología, teórica y práctica, que en ningún momento deben guiar el comportamiento del cliente, sino sólo ayudarle a entender sus propias decisiones y a cometerlas con los mejores resultados.

En cuanto al liderazgo, es un tema que me interesa, las cualidades que debe tener una persona que debe guiar y afrontar problemas que nadie más va a enfrentar.

Los elementos esenciales se basan en el carisma y son: La confianza en si mismo, la determinación, el conocimiento psicológico sobre la problemática de sus subordinados, una gran capacidad comunicadora, la capacidad impulsar la superación personal de sus subordinados y la gran maniobrabilidad en la resolución de problemas, tanto externos como internos.

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Persuasión de masas - Proyecto BitBlio (II)

-       Persuasión de masas. (José Luis León)

1. 1.4 - Qué ocurre con la credibilidad al cabo del tiempo. El efecto letargo.


2. 5.5 - El recurso de la distracción.


3. 5.6.3 - La falsedad de las afirmaciones incompletas.


4. 5.6.5 - La desinformación.


5. 14.3.1 - Teoría de la acción razonada.


6. 14.3.2 - Teoría de la autojustificación.


7. 16.1 - Teoría psicoanalítica.


8. 16.2 - Teorías neofreudianas basadas en la relación social.

El mensaje que se emite, se disocia del emisor con el tiempo, y lo que al principio puede ser considerado como negativo (por un emisor poco creíble) poco a poco va tomando consciencia y haciéndose más creíble, de igual forma que un emisor muy creíble hará empeorar el mensaje una vez desasociado. La desinformación trata de hacer dudar, más que de engañar al contrario, y la distracción en el mensaje puede tener consecuencias positivas si el mensaje es sencillo, ya que sino se olvida fácilmente, por muy perceptivamente que entre en el sujeto.

Consumimos basándonos en la valoración personal que le damos al producto y a la valoración con la que relacionamos al producto con nuestra persona, vía terceros, es decir, como nos ven los demás. Consumimos por nosotros mismos, para igualarnos a los demás, y para superarlos.

Además, el hecho de consumir un producto poco diferenciado, del que no podríamos, a priori racionalizar su compra, hace que nos autojustifiquemos en su compra, realizando y creando unas creencias a posteriori, y no al revés, como sería lo normal.

La teoría freudiana tiene una parte muy ligada (después claro), al marketing. El uso potencial sexual, o el hecho de mantener constantemente algunos temas constantemente repetidos (como la superioridad) se deben a estudios psicológicos centrados en lo que las personas quieren (y pueden conseguir con el producto).

Rápidamente, Freud divide la psique en tres, el “ello” que es la parte impulsiva del hombre, el “yo” que es la parte racional, y el “superyo”, que es la parte embutida en la sociedad y en las creencias impartidas desde pequeño, que asumimos como ciertas y racionales sin pararnos a pensar en ellas.

En cuanto a las relaciones sociales (estudios postfreudianos), dividen la población en tres tipos: los condescendientes (que necesitan ser apreciados), los agresivos (que desean ser superiores) y los independientes (que van por libre).

Todas estas diferencias poblacionales aluden a las diferentes propuestas publicitarias, que inciden en los deseos y formas de ser, utilizando la ciencia para vender más.

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Economía: Las reglas del Juego - Proyecto BitBlio (I)

Durante mucho tiempo he querido hacer esto, así que me he propuesto empezar ahora que tengo una semana de fiesta.

El proyecto puede resultar absurdo, no digo que no, pero bien realizado puede tener buenos resultados tanto a corto como a largo plazo, y que coño, no todo va a ser ortodoxia humana.

A parte de todos los libros que leo, tanto de novelas como de ensayo, voy a empezar a leer un capitulo (uno sólo) de cualquier libro con el que me tope. Lógicamente, abusaré de la biblioteca de economía en este cuatrimestre en el que tengo dos horas muertas, y de las decenas de libros que tengo en casa sin leer (provistos por mi ilógica adicción a los libros del rastro).

Haré un apequeña reseña de lo leído, una valoración y cierta información para tener todo registrado. El objetivo es leer o revisar o tocar todos los libros que, por tiempo, no podría leerme enteros. Ahora bien, siempre me quedaran los libros que por tiempo no podré ni mirarme, pero esos ya…

Al margen, los capítulos de diferentes libros pueden tener diferentes volúmenes, hay capítulos de una hoja y capítulos de sesenta páginas. En ese caso buscaré subapartados, moviéndome siempre entre las 15-20 páginas. U quien sabe, si me gusta mucho, quizás lo lea entero.

El primero es:

-       Economía: Las reglas del Juego. (Michel Didier)

1. Cap 2. Sub. ¿Sociedad del consumidor o sociedad de consumo?


2. Cap 3. Sub. ¿Vamos a agotar la naturaleza?


3. Cap 7. Sub. ¿De donde viene el dinero?


4. Cap 10. Sub. El mecanismo de las crisis económicas.


5. Cap 11. Sub. ¿Quién es el culpable de la inflación?


6. Cap 14. Sub. Reconstruir el planeta.

Hace un repaso de las bases económicas, con una exposición muy clara y concisa sobre algunos elementos económicos. Es la primera vez que leo de forma clara y sin elaborados rodeos la expansión monetaria por la oferta de dinero y crédito. Se mantiene expectante ante la utilización de la energía. Origina las crisis en el proceso de disminución de la inversión productiva, que acaba por originar retrocesos económicos por diferentes vías. Causa de la inflación al conjunto del sistema, como un bucle infinito del que todos somos culpables, como gotas de agua en un constante río, empujándonos unas a otras sin poder buscar un origen ni un culpable real a nuestras espaldas.

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Contrastación empírica

En toda ciencia, para hacer un estudio concluyente se deben comparar los datos con un grupo de control. Es decir, para ver realmente el efecto que ha tenido cierta actuación económica ha de compararse con el efecto que habría tenido de haberse cometido otra actuación distinta.

Esto se hace, sobre todo, para estudiar las relaciones causa-efecto.

Podría yo, por ejemplo, cantar “imagine” de John Lennon, justo antes de salir de casa, y comprobar que justo después se pone a llover. Es la lógica comparativa, que nos dice que aunque no hubiera cantado hubiera llovido igualmente, lo que nos dice que el haber cantado no tiene nada que ver con la lluvia (lógicamente).

Pero en economía es más difícil que todo eso (y en cualquier ciencia).

Generalmente, lo que se quiere comparar son las actuaciones políticas, decir si son buenas o malas, si han sido positivas o negativas. Y para ello, hay tres posibles comparaciones:

- Comparación extrema: Esto es comparar como estaría ahora la economía (número de parados, crecimiento del PIB, etc), con y sin actuaciones políticas. Si el paro es de cuatro millones, pero los estudios dicen que sin las medidas políticas serian de cinco millones, entonces la actuación política ha ayudado a un millón de potenciales parados. Los americanos hicieron esta comparación (el gobierno de Obama) y le llovieron criticas por todos lados.

- Comparación de máximo: Esto lo que hace es comparar la diferencia entre la economía real, y la que tendríamos si las actuaciones políticas hubieran sido las más óptimas. Esta aunque pueda parecer la mejor (muestra los fallos cometidos), es muy irreal, por que hay muchas políticas que aunque sobre el papel son muy buenas, en la práctica generan mucho disconformismo.

- Comparación política: Esta compara la situación real, con la situación que tendríamos con las medidas que hubieran tomado los otros partidos políticos. Lo que compara esta, no es si un partido es bueno o malo, ni si sus actuaciones han sido positivas o no, sino si al menos es el mejor de los posibles gobiernos, dados los que tenemos.

Obviamente, para comparar todo esto, sólo disponemos de la situación real, y de la virtualización o modelización de la economía bajo las bases supuestas (no actuación, actuación optima, y actuación del contrario). Esto también tiene sus fallos (de ahí las criticas de los americanos).

Pero aun así, aunque sea un elemento muy rudimentario, creo que debe tener la información suficiente como para poder clasificar unas políticas económicas de “buenas” o “malas”, aunque sea mínimamente.